미국과 이란 간 긴장 완화 가능성이 부각되면서 국내 증시에서는 중동 수주 기대감이 반영된 건설주가 다시 주목받고 있다.
지정학적 리스크가 고조될 때에는 해외 발주 지연과 원자재 가격 변동성 확대 우려로 투자심리가 위축되기 쉽지만, 반대로 갈등 완화 국면에서는 플랜트·인프라·재건 사업 재개 기대가 빠르게 선반영되는 경향이 있다.
이에 따라 시장에서는 중동 지역 사업 경험이 풍부한 국내 대형 건설사들을 중심으로 수혜 가능성을 점검하는 움직임이 나타나고 있다.
건설주가 주목받는 배경은 단순하다. 중동 지역은 대규모 자본이 투입되는 인프라 및 에너지 개발 사업이 집중된 시장으로, 정치·안보 불확실성이 완화될 경우 발주 재개 기대가 가장 먼저 반영될 수 있기 때문이다.
특히 국제 유가와 환율이 안정을 찾는 흐름이 나타날 경우 발주처의 투자 여건이 개선되고, 중단 또는 지연됐던 프로젝트 추진 가능성도 다시 거론될 수 있다.
시장이 실제 계약 체결보다 앞서 분위기 변화에 민감하게 반응하는 이유도 여기에 있다.
투자자들이 주목하는 분야는 크게 두 축이다. 하나는 사우디아라비아의 초대형 개발 사업으로 대표되는 메가 프로젝트이고, 다른 하나는 분쟁 이후 복구 수요에 기반한 재건 사업이다.
도로, 항만, 발전소, 정유·가스 플랜트 등 기반 시설 발주가 확대될 수 있다는 기대가 형성되면서 관련 경험이 있는 국내 건설사들이 다시 수면 위로 오르고 있다.
다만 현재 단계는 실제 수주 성과보다 기대감이 앞서는 구간으로, 향후 계약 체결 여부와 사업 수익성이 핵심 변수로 남아 있다.
시장에서는 우선 현대건설이 대표 수혜 후보로 거론된다. 현대건설은 사우디와 아랍에미리트(UAE) 등 중동 지역에서 대형 프로젝트 수행 경험을 다수 보유하고 있어, 초대형 개발 사업이 재가동될 경우 가장 먼저 주목받을 가능성이 있다는 평가다.
대우건설 역시 이라크와 리비아 등지에서 항만과 발전소 등 대형 공사를 수행한 이력이 있어 복구 사업 기대가 커질 때마다 수혜 종목으로 거론된다.
GS건설은 정유·가스 플랜트 분야에서 중동과의 접점을 가진 기업으로, 해외 고부가가치 프로젝트 수주 가능성이 부각될 경우 재평가 여지가 있다는 분석이 나온다.
다만 시장 기대만으로 접근하기에는 신중론도 적지 않다. 긴장 완화, 유가 안정, 발주 재개 기대는 분명 건설주에 우호적인 재료지만, 실제 주가의 지속성은 결국 수주 공시와 현금흐름, 수익성 개선 여부에 달려 있기 때문이다.
시장에서는 당분간 중동 재건 및 개발 수요라는 큰 흐름을 주시하되, 개별 종목에 대해서는 실질적인 성과가 확인되는지를 중심으로 선별적 접근이 필요하다는 지적이 나온다.
